Los ntawm txoj kev loj hlob ntawm European corrugated ntim giants kom pom cov qauv ntawm cov thawv kev lag luam hauv 2023
Xyoo no, European thawv ntim loj loj tau khaws cov txiaj ntsig siab txawm tias qhov xwm txheej tsis zoo, tab sis ntev npaum li cas lawv txoj kev yeej yuav kav ntev? Zuag qhia tag nrho, 2022 yuav yog xyoo nyuaj rau cov thawv ntim loj loj. Nrog rau qhov nce ntawm cov nqi hluav taws xob thiab cov nqi zog, cov tuam txhab European sab saum toj suav nrog Schmofi Kappa Group thiab Desma Group kuj tau tawm tsam nrog cov nqi ntawv.
Raws li cov kws tshuaj ntsuam ntawm Jeffries, txij li xyoo 2020, tus nqi ntawm cov thawv ntim khoom siv rov ua dua tshiab, yog ib feem tseem ceeb ntawm kev ntim cov ntawv ntim khoom, yuav luag ob npaug hauv Tebchaws Europe. Xwb, tus nqi ntawm nkauj xwb lub thawv ntim khoom ncaj qha los ntawm cov cav es tsis siv cov thawv rov qab tau ua raws li txoj kev zoo sib xws. Nyob rau tib lub sijhawm, cov neeg siv khoom paub txog tus nqi tau txo lawv cov kev siv nyiaj hauv online, uas ua rau txo qhov xav tau ntawm cov thawv.
Lub hnub ci ntsa iab ib zaug tau coj los ntawm tus kabmob tshiab, xws li kev txiav txim khiav ntawm lub peev xwm, ntim cov thawv ntim, thiab cov khoom lag luam nce siab ntawm cov ntim loj heev ... tag nrho cov no dhau lawm. Txawm li ntawd los, txawm li cas los xij, cov tuam txhab no ua tau zoo dua qub. Smurfi Kappa tsis ntev los no tau tshaj tawm txog 43% nce hauv cov nyiaj tau los ua ntej paj paj, se, depreciation thiab amortization txij lub Ib Hlis mus txog rau lub Cuaj Hli, thaum cov nyiaj tau los ntawm kev ua haujlwm tau nce los ntawm ib feem peb. Qhov ntawd txhais tau hais tias nws cov nyiaj tau los thiab cov nyiaj tau los ntawm 2022 tau dhau los ua ntej kev sib kis, txawm hais tias yog ib feem peb ntawm txoj kev mus txog rau xyoo 2022.
Lub caij no, Desma, UK tus naj npawb ib corrugated ntim loj, tau tsa nws qhov kev kwv yees rau lub xyoo mus rau 30 Plaub Hlis 2023, hais tias kev hloov kho cov txiaj ntsig rau thawj ib nrab yuav tsum yog tsawg kawg £ 400 lab, piv nrog 2019. yog 351 lab phaus. Lwm lub ntim loj, Mondi, tau txhawb nqa nws cov paj hauv qab los ntawm 3 feem pua cov ntsiab lus, ntau dua li ob npaug ntawm nws cov nyiaj tau los hauv thawj ib nrab ntawm lub xyoo, txawm tias tseem tsis tau daws teeb meem hauv nws cov lag luam Lavxias ntau dua.
Desma lub Kaum Hli Ntuj kev lag luam hloov tshiab tau me ntsis ntawm cov ntsiab lus, tab sis tau hais tias "tso qis me ntsis rau cov thawv sib piv corrugated". Ib yam li ntawd, Smurf Kappa qhov kev loj hlob muaj zog tsis yog qhov tshwm sim ntawm kev muag ntau lub thawv - nws lub thawv corrugated muag tau tiaj tus nyob rau hauv thawj cuaj lub hlis ntawm 2022 thiab txawm tias poob los ntawm 3% hauv peb lub hlis twg. Ntawm qhov tsis sib xws, cov neeg loj heev no nce cov txiaj ntsig ntawm cov lag luam los ntawm kev nce tus nqi ntawm cov khoom.
Tsis tas li ntawd, kev lag luam ntim tsis zoo li tau txhim kho. Hauv kev hu xov tooj rau lub hlis no, Smurfi Kappa CEO Tony Smurphy tau hais tias: "Kev lag luam ntim hauv lub quarter thib plaub zoo ib yam li peb tau pom hauv peb lub hlis twg. khaws. Tau kawg, kuv xav tias qee qhov kev lag luam zoo li UK thiab lub teb chaws Yelemees tau tiaj tus rau ob lossis peb lub hlis dhau los. "
Qhov no nug cov lus nug: yuav ua li cas rau kev lag luam corrugated box hauv 2023? Yog tias kev ua lag luam thiab cov neeg siv khoom xav tau rau cov ntim ntim corrugated pib tawm, cov tuam txhab ntim khoom puas tuaj yeem nce nqi kom tau txais txiaj ntsig ntau dua? Cov kws tshuaj ntsuam tau txaus siab rau SmurfKappa qhov hloov tshiab tau muab qhov nyuaj macro backdrop thiab cov thawv xa khoom tsis muaj zog tshaj tawm hauv tsev. Tib lub sijhawm, Smurfi Kappa tau hais tias cov pab pawg muaj "kev sib piv muaj zog heev rau xyoo tas los, ib theem peb ib txwm xav tias tsis muaj kev vam meej".
Txawm li cas los xij, cov tub ua lag luam tsis ntseeg heev. Shares ntawm Smurfi Kappa yog 25% qis dua ntawm qhov siab ntawm kev sib kis, thiab Desmar's poob qis 31%. Leej twg yog txoj cai? Kev vam meej tsis yog nyob ntawm kev muag khoom ntawm lub thawv thiab lub rooj tsavxwm. Cov kws tshuaj ntsuam ntawm Jefferies kwv yees tias cov nqi ntim khoom siv rov ua dua yuav poob vim qhov kev xav tau tsis muaj zog, tab sis kuj tseem hais ntxiv tias cov ntawv pov tseg thiab cov nqi hluav taws xob kuj poob, vim qhov no kuj txhais tau tias tus nqi tsim khoom ntim tau poob.
"Dab tsi yog feem ntau saib tsis taus, hauv peb qhov kev xav, yog tias cov nqi qis tuaj yeem ua rau muaj txiaj ntsig zoo rau cov nyiaj tau los thiab thaum kawg, rau cov tuam txhab tsim cov thawv corrugated, cov txiaj ntsig ntawm kev txuag nqi yuav yog tus nqi ntawm cov nqi qis dua. Nws tau pom ua ntej tias qhov no yog nplaum ntau ntawm txoj kev nqes (3-6 lub hlis lag). Zuag qhia tag nrho, cov nyiaj tau los ntawm tus nqi qis dua yog ib feem cuam tshuam los ntawm tus nqi headwinds los ntawm cov nyiaj tau los. " kws tshuaj ntsuam ntawm Jeffries Say.
Nyob rau tib lub sijhawm, lo lus nug ntawm qhov yuav tsum tau ua nws tus kheej tsis yog ncaj qha kiag li. Txawm hais tias kev lag luam e-lag luam thiab kev lag luam qeeb tau ua rau qee qhov kev hem thawj rau kev ua haujlwm ntawm cov tuam txhab ntim khoom corrugated, qhov loj tshaj plaws ntawm kev muag khoom ntawm cov pab pawg no feem ntau yog nyob rau hauv lwm yam lag luam. Ntawm Desma, kwv yees li 80% ntawm cov nyiaj tau los los ntawm cov khoom siv ceev ceev (FMCG), uas yog cov khoom muag muag hauv khw muag khoom, thiab li ntawm 70% ntawm Smurfi Kappa lub thawv ntim khoom yog muab rau cov neeg siv khoom FMCG. Qhov no yuav tsum ua pov thawj zoo thaum lub lag luam kawg tsim, thiab Desma tau sau tseg tias kev loj hlob zoo hauv thaj chaw xws li hloov cov yas.
Yog li thaum qhov kev thov tau hloov pauv, nws tsis zoo li yuav poob qis dua ib qho taw qhia - tshwj xeeb tshaj yog muab kev rov qab los ntawm cov neeg siv khoom lag luam raug mob hnyav los ntawm COVID-19 kev sib kis. Qhov no tau thim rov qab los ntawm cov txiaj ntsig tsis ntev los no los ntawm MacFarlane (MACF), uas tau sau tseg 14% nce hauv cov nyiaj tau los hauv thawj rau lub hlis xyoo 2022 raws li kev rov qab los ntawm kev siv dav hlau, engineering thiab kev tos txais qhua ntau dua li kev poob qis hauv khw hauv online.
Corrugated packers kuj tseem siv cov kab mob sib kis los txhim kho lawv daim ntawv tshuav nyiaj li cas. Smurfi Kappa CEO Tony Smurphy tau hais tias nws lub tuam txhab cov qauv peev yog "nyob rau hauv txoj haujlwm zoo tshaj plaws uas peb tau pom" hauv peb keeb kwm, nrog rau cov nuj nqis / nyiaj tau los ua ntej amortization ntau tsawg dua 1.4 npaug. Desmar tus thawj coj Myles Roberts tau hais tias nyob rau lub Cuaj Hli, hais tias nws pab pawg cov nuj nqis / cov nyiaj tau los ua ntej qhov kev rho tawm tau poob mus rau 1.6 npaug, "ib qho qis tshaj qhov peb tau pom hauv ntau xyoo".
Tag nrho cov no ntxiv rau lub ntsiab lus qee cov kws tshuaj ntsuam ntseeg tias kev lag luam muaj kev cuam tshuam ntau dhau, tshwj xeeb tshaj yog hais txog FTSE 100 packers, tus nqi ntau npaum li 20% qis dua qhov kev pom zoo kwv yees rau cov nyiaj tau los ua ntej amortization. Lawv cov txiaj ntsig yog qhov txaus nyiam, nrog Desma kev lag luam ntawm qhov sib piv P / E pem hauv ntej ntawm tsuas yog 8.7 piv rau tsib xyoos nruab nrab ntawm 11.1, thiab Schmurf Kappa's pem hauv ntej P / E piv ntawm 10.4 piv rau tsib xyoos nruab nrab ntawm 12.3. Ntau yam yuav nyob ntawm lub tuam txhab lub peev xwm los txhawb cov tub ua lag luam uas lawv tuaj yeem ua rau xav tsis thoob hauv xyoo 2023.
Post lub sij hawm: Dec-13-2022